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安信信托预亏17亿:以百亿押注上海地块   高天国半年四爆雷28亿贷款回购承压

2019-02-25 06:41:38 来源:长江商报

    长江商报记者  沈右荣

    传奇商人、信托大亨高天国遭遇了其27年商界生涯中的第四次危机。

    27年前在海南炒房起家的四川阆中首富高天国建立有覆盖金融、地产、投资及百货等多个领域的产业帝国。然而,去年以来,高天国频频爆雷。

    公开信息显示,除了被检察院指控卷入恒丰银行原董事长姜喜运贪污受贿案外,高天国通过上海国之杰投资发展有限公司(简称国之杰)所持安信信托(600816.SH)20%股权被司法冻结。?#23433;?#20037;,作为融资方,国之杰险些出现信托贷款违约,目前,这一信托贷款潜在风险?#26469;妗?/p>

    作为高天国旗下最核心资产,去年以来,安信信托也是雷声滚滚。中弘股份是2018年A股负面典型,安信信托卷入其中,其享有债权余额21亿元。影?#21491;?#25130;至目前最大的雷不幸也被安信信托踩中,印纪传媒预计去年亏损32亿元至21亿元,股价3个月暴跌85%,重仓的安信信托损失惨重。受这些负面拖累,安信信托预计去年亏损13亿元至17亿元,而这也是高天国控制安信信托以来的首次巨亏。

    备受关注的是,董文彪败走的上海滩,高天国却逆市接盘,斥资百亿押注上海地王董家渡,与张玉良执掌的绿地集团并肩作战。?#22791;?7年重操旧业,高天国胜算有?#36127;危?/p>

    高天国麻烦缠身

    资本寒冬之下,高天国走了“背运”。

    公开资料显示,高天国身上充斥着传奇和神秘。

    1992年,高天国以河南中建第七工程?#25351;本?#38271;身份“下海”,南下海南炒房。当海南地产泡沫破灭,高天国也未能幸免于难。助其炒房的两名高官落马,但高天国顺利脱身。

    借助资本运作,高天国入主安信信托,并于2006年完成资产置换,安信信托由此走上正轨,逐渐进入业绩高速增长期。

    然而,去年,安信信托遭遇滑铁卢,这将是高天国27年来遭遇的第四次危机开始。

    根据公告,安信信托预计2018年亏损13亿元至17亿元,扣除非经常?#36816;?#30410;后的净利润亏损14.6亿元至18.6亿元,这是高天国入主之后的首次巨亏。

    安信信托解释,公司持有的交易性金融资产公允价值下降、部分金融资产需要计提减值准备。此外,受行业政策调整等影响,公司?#20013;?#36153;及佣金收入下降。

    实际上,安信信托巨亏与其踩雷中弘股份及印纪传媒密切相关。

    去年,中弘股份爆雷,债务余额超200亿元,公司成为A股首个一元股退市企业。安信信托涉足其中,债务余额达21亿元。

    此外,受阴阳合同、商誉风波影响,影视娱乐公司印纪传媒危机爆发,公司预计去年巨亏21.4亿元至32亿元。去年以来,股价从23.84元跌至3.40元,累?#39057;?#24133;达85.74%。身为第四大股东,安信信托受伤之深?#19978;?#32780;知。

    除了经营业绩,作为安信信托大股东,国之杰的麻烦也不少。今年1月底,国之杰所持安信信托的20%股权被山东省高级人民法院冻结。此前,山东高速旗下济南畅赢金安起诉国之杰,涉及金额约为22亿元。

    国之杰潜在风险尚未解除

    作为高天国资本运作平台,国之杰的风险尚未解除。

    去年以来,除了上述与安信信托有关的风险外,国之杰还险些摊上信托贷款违约风险。

    今年1月14日,与国之杰关系密切的四川信托旗下?#23433;?#37030;”系列集合资金信托计划发布的《事务管理报告》称:“报告期(指2018年第四季度)内,融资方因资金较为紧张,部分经营活动受到不利影响……未足额偿付本项目项下贷款半年度应付利息”。

    上述公告引起广泛关注,不过在次日,四川信托公告称“已收到融资方支付的利息”,“信托计划运行正常”。

    上述公告所称融资方就是国之杰。资料显示,?#23433;?#37030;”系列集合资金信托计划共17只,成立于2017年3月24日至同年4月24日之间,规模合计28亿元。去年已经展期一次,今年4月21?#25112;?#20840;部到期。况且,因为安信信托多次踩雷巨亏,加上国之杰惹上了官司,所持部分股权被冻结,展期的可能性也不太大。

    半个年度的贷款利息尚且险些不能足额支付,足见国之杰资金之?#30465;?#21338;邦1号发布的2018年第四季度管理报告显示,国之杰?#21916;?#25253;表总资产381亿元,总负债176.2亿元,净资产204.8亿元。国之杰除了持股安信信托外,还持有上市公司宏达股份5745.28万股、鹏?#38647;?#28304;932.07万股,持有非上市公司恒丰银行2.54%股权、民生金融租赁10.21%股权。

    上述内容表明,到今年4月21日,国之杰将面临拿出28亿元真金白银回购博邦系列信托贷款,这对支付利息尚存压力的国之杰而言,难度不小。这也意味着,高天国的风险尚存。

    当然,高天国可采取通过二级市场减持股份途径回笼资金应?#20923;?#20538;压力。不过,根据长江商报记者估算,安信信托近期收出4个涨停板,国之杰最多?#21830;?#29616;26.49亿元(不受减持规定情况下),鹏?#38647;?#28304;和宏达股份最多?#21830;?#29616;2亿元,合计为28.49亿元。理想状态下全部减持套现,才够勉强用于回购博邦系列信托贷款。一旦股价波动、减持套现不达预期,将面临资金缺口。

    百亿押注董家渡求翻身

    多种风险集于一身,安信信托押注地产。相较于张玉良接盘董家渡的高调,高天国潜入董家?#19978;?#30446;要低调得多。

    近期,被誉为中国版摩根士丹利的中民投被曝债务违约,无?#21619;?#33218;求生出售核心资产上海董家渡地块应对债务危机。绿地集团出资121亿元接盘,持股50%。

    董家渡地块另外50%股权为安信信托及上海外滩投资集团持有,分别持股45%、5%。相?#38505;?#29577;良,高天国早已提前潜伏。

    公开信息显示,2014年11月,成立仅3个月,中民投联合上海外滩投资集团、中民嘉业(中民投子公司)控制的上海佳渡置业耗资248.50亿元拿下上海董家渡地块。这一交易价是当年上海总价地王,也成为中民投最为优?#39318;?#20135;之一。彼时,时任董事局主席董文彪曾信心十足,“建百层高楼,三年即能回本”。

    然而,仅过三年,百层高楼未开建,中民投就开始撤退。2017年,中民投将?#32422;?#21450;子公司上海佳渡置业所持合计45%股权转让给安信信托。

    长江商报记者未能查询到此次交易价格,但是,为了受让这45%股权,安信信托曾发行系列信托产品,合计募资240亿元。按照绿地集团接盘50%股权原本售价160亿元估算,安信信托接盘价约为140亿元。

    如此高价接盘,高天国能翻身吗?

    董文彪败北,新玩家张玉良入主董家渡地块前景究竟如?#21361;?/p>

    董家渡地块属于上海?#30772;?#21306;老城区,项目宗地面积17.5万平米,可建设用地12.7万平米,用地性质为商住办。按?#23637;?#21010;,董家渡要建成一个上海国际金融中心新地标,前前后后已经耽搁了5年。

    公开信息显示,接盘董家渡地块前夕,张玉良?#36127;?#19968;夜无眠,这说明接盘事项给其带来了巨大压力。

    实际上,近年来,绿地集团转?#25237;?#20803;化成效并不明显,而其自身资金短缺、偿债压力大,今年将迎来长期借款到期高峰,接近700亿元。截至去年9月末,其短期偿还缺口还有超150亿元的资金缺口。

    从项目来看,董家渡金融城所处的南外滩商圈,缺乏人气,加上近年来国内外金融形势变化较大,未来还将面临招商压力。

    综上所述,百亿押注董家渡,高天国希望借此翻身并非?#36164;隆?/p>


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